炒股成功的經驗總結
炒股就是從事股票的買賣活動。炒股的核心內容就是通過證券市場的買入與賣出之間的股價差額，獲取利潤。下面就由本站小編爲大家推薦炒股成功的經驗總結的範文，歡迎閱讀。
炒股成功的經驗總結篇1
炒股是老行業。在華爾街,一百年前流行的是火車股、鋼鐵股,接着流行收音機股、電視機股,今天流行的是電腦股、網絡股。每種股票的興起都代表了新的行業和人類文明的進步。在這千變萬化的股市歷史萬象中,惟一不變的是股票的運動規律。和百年前甚至更早時期的先輩一樣,現代人有着同樣的貪婪、恐懼和希望,一樣在虧損時不肯割肉,一樣滿足於小利而在股票的牛市中途退席。當年的股市充滿小道消息,今天的股市還是充滿小道消息;當年有公司做假賬,今天也有公司做假帳。
幾百年來,炒股行的先輩們用他們的經驗寫下了一條條的家訓——想在這行生存和成 功所必須遵循的原則。這些原則,一百年前適用,今天適用,一百年後一樣適用,因爲人性不會改變。
華爾街一代新人換舊人,每人都希望他的存在能在歷史上留下一筆,各種各樣的格言警句如恆河沙數。令我驚奇的是,華爾街在近半個世紀已沒有出現新的“家訓”。有人出了些新的規則,仔細讀之,只不過用新文字把老的家訓重述而已,換湯不換藥。
第一節 華爾街的家訓
要把所有的華爾街家訓都寫出來起碼要有兩百頁的篇幅,其中大部分是“爲賦新詞強說愁”。我在這裏將實踐中證明最爲重要的規矩整理出來。這些規矩已由我的實際操作證明可以遵循且行爲有效,希望讀者們能牢牢記住它們。
止損,止損,止損!
我不知道該怎樣強調這兩字的重要,我也不知還能怎麼解釋這兩個字,這是炒股行的最高行爲準則。你如果覺得自己實在沒法以比進價更低的價錢賣出手中的股票,那就趕快退出這行吧!你在這行沒有任何生存的機會。最後割一次肉,痛一次,你還能剩幾塊錢替兒子買奶粉。
分散風險
做這行需要有賭性,但不能做賭徒。如果你在這行玩刺激,手手下大注,夢想快快發財,那你遲早翻船說再見,而且速度會較你想像快得多。你有十次好運,第十一次好運不見得會落在你頭上。記住：你只能承擔計算過的風險,不要把所有雞蛋放在一個籃子裏。把手頭的資本分成五至十份,在你認爲至少有1：3的風險報酬比率時把其中的一份入市,同時牢記止損的最高生存原則,長期下來,不賺錢都難。新手的錯誤是太急着賺錢,手手都要豪賭,恨不得明天就成爲億萬富翁。中國“財不入急門”的古訓,在這行真可以說是字字璣珠。
避免買太多股票
問問自己能記住幾個電話號碼?普通人是100個,你呢?手頭股票太多時,產生的結果就是注意力分散,失去對單獨股票的感覺。我一直強調,你必須隨時具備股票運動是否正常的感覺,在此基礎上纔有可能控制進出場的時機。買一大堆類別不同的股票,恨不得掛牌的股票每隻都買一些,是新手的典型錯誤,因爲注意力將因此分散。將注意力集中在三至五隻最有潛力的股票,隨着經驗的增加,逐漸將留意的股票增加到十至十五隻。我自己的極限是二十隻股票。讀者可以試試自己的極限何在?但在任何情況下,都不要超出自己的極限。
有疑問的時候,離場!
這是條很容易明白但很不容易做到的規則。很多時候,你根本就對股票的走勢失去感覺,你不知它要往上爬還是朝下跌,你也搞不清它處在升勢還是跌勢。此時,你的最佳選擇就是離場!離場不是說不炒股了,而是別碰這隻股票。如果手頭有這隻股票,賣掉!手頭沒有,別買!我們已經明瞭久賭能贏的技巧在於每次下注,你的獲勝概率必須超過50%,只要你手頭還擁有沒有感覺的股票,表示你還未將賭注從賭檯撤回來。當你不知這隻股票的走勢,你的贏面只剩下50%。專業賭徒決不會在這時把賭注留在臺面上。
別讓“專業賭徒”四字嚇壞你,每個生意人其實都是專業賭徒。你在學習成爲炒股專家,對自己的要求要高一些。這時出現另一問題。炒過股的朋友都會有這樣的感覺：“當我擁有某隻股票的時候,我對它的感覺特別敏銳,股市每天算賬,它讓我打起十二分的精神,如果手中沒擁有這隻股票,我對它的注意力就不集中了。”我自己有同樣的問題,我的處理方式就是隻留下一點股票,如100股。如果虧了,我就將它當成買藥的錢,權當我買了貼讓注意力集中的藥。
忘掉你的入場價
坦白地講,沒有三五年的功力,交過厚厚的一大疊學費,要你忘掉進價是做不到的,但你必須明白爲什麼要這麼做。今天你手中擁有的股票,按你的經驗,明天都應該會升。如果經驗告訴你這隻股票的運動不對了,明天可能會跌,那你把它留在手中幹什麼?這和你在什麼價位進價有什麼關係?之所以難以忘掉進價,這和人性中喜賺小便宜,決不願吃小虧的天性有關。如果這隻股票的價位已較你的進價爲高,你脫手會很容易,因爲你已賺了便宜。若低的話,你須面對“吃虧”的選擇!普通人會找一百個“理由”再懶一會兒。朋友,“再懶一會”的價錢很高的。人很難改變自己的人性,那就試着忘掉進價吧!這樣你就能專注於正確的時間做正確的事。
別頻繁交易
我開始專職炒股的時候,每天不買或賣上一次就覺得自己沒完成當天的工作。我以炒股爲生,不炒不就是沒事幹?這可是我的工作啊!結果我爲此付出了鉅額的學費。
當經驗累積到一定地步,你就會明白股市不是每天都有盈利機會的。你覺得不買不賣就沒事幹,缺少刺激,代價是每次出入場的手續費。除了手續費之外,每天買賣都帶給你情緒的波動,衝散了冷靜觀察股市的注意力。可以這麼說,在你留意跟蹤的股票中,每天都有70%勝算的交易機會是騙人的。頻繁交易常常是因爲枯燥無聊。頻繁交易不僅損失手續費,同時使交易的質量降低。
不要向下攤平
犯了錯,不是老老實實地認錯,重新開始,抱着僥倖心理,向下攤平,把平均進價降低,希望股票小有反彈就能挽回損失,甚至賺錢。這是常人的想法和做法,在這行則是破產的捷徑。英國的巴林銀行就這樣全了。上海石化在美國掛牌上市,1997年最高曾達到每股45美元。從45跌到35,很低了吧?是不是再補上20xx股?再跌到25美元,你準備怎麼辦?還往不往下攤?結果上海石化一路跌到每股10美元。作爲股票投資人,這樣的好戲只要上演一出,你就全部被套牢,等它升回45美元?或許有可能,但這是兩年後還是二十年後纔會發生的事則誰也說不清!如果永遠不回去呢?這樣被燙一次,你將不再有膽量繼續炒股。假如幸運地市場給你一個解套的機會,你會馬上套現把錢放在米缸裏,還是天天摸到錢放心。再見了,又一位交了學費畢不了業的學股人。
不要向下攤也可用另一種說法：第一次入場後,紙面上沒有利潤的話不要加碼。紙面有利潤了,表示你第一次入場的判斷正確,那麼可以擴大戰果,適當加註,否則你第一次入場的判斷正確,那麼可以擴大戰果,適當加註,否則即刻止損離場,另尋機會。讀者請靜下心來思考一下爲什麼,道理其實很簡單。
也許有人不服氣,我已有十次向下攤平都攤對了,它確是解套良方。我真要羨慕你,你的運氣比我好多了。但你還未告訴我你第十一次、第十五次的結果!你敢保證它們不會是王安電腦(王安電腦曾是美國第二大電腦公司,現已破產)?對炒股老手來講,可以有很多例外。其中之一就是股票在升勢時,任何點都是好的入場點,碰巧你一入場,股票開始正常下調,在下調結束回頭的時候,你可以考慮再進點股,就算進價較你第一次進價爲低也沒有關係。這樣做的思想基礎不是爲了解套,而是你“知道”股票的升勢還在繼續。只有將炒股武藝煉到“無招”地步的炒手纔可以考慮這麼做,沒有三五年的經驗莫談。新手們謹請記住：不要向下攤平!
別讓利潤變成虧損
這條規矩的意思是這樣的：你10元一股進了1000股,現股票升到12元了,在紙面上,你已有20xx元的利潤。這時要定好止損價,價格應在10元之上,比如說不10.5元或11元,不要再讓股票跌回9元才止損。你如果炒過股,就會明白當股票從10元升到12元,卻讓它跌回9元,最後割肉止損,其感覺是多麼令人懊惱。你會覺得自己太愚蠢了!任何時候你如果有自己蠢的感覺,你一定做錯了什麼!把止損點定在11元,賣掉時算算還賺到錢,這和在9元時不得不割肉的感覺肯定是不一樣的。這還牽涉到炒股的第一要務：保本!在任何情況下,儘量保住你的本金。
有些讀者會問：股價是12元,把止損點定在11.9元,這樣不就能保證賺得更多,數錢時更開心嗎?說得是不錯,但實際上不能這麼做。股票波動一毛錢的時間有時不用兩分鐘,一旦你出場了,股票可能一路衝到15元,你就失去賺大錢的機會了。把止損點定在10.5元或11元,你給股票10%左右的喘息空間,一隻正常上升的股票,不會輕易跌10%的。
跟着股市走,別跟朋友走!
這條規矩的簡單解釋就是：別跟朋友買或賣,要按市場情況來買賣。我在交易大廳常常聽到：“你今天進了什麼股票?我想跟你進點”。每次聽完我都覺得好笑,因爲它總讓我想起三個瞎子在前探路,隨後一列跟着兩位瞎子,三人排成一列。第一位瞎子就不管了,反正大家都看不見。而三位眼睛好的行人往往是排成一行走,你走你的,我走我的,還方便聊天,碰到石頭水溝時大家各自知道怎麼避開。他們也有一列走的時候,那時他們走的路一定是最通暢的。
一位真正懂炒股的人通常不願別人跟着買,因爲你可以跟我買,但我要賣的時候你不知道,結果可能害了你。如果賣股票時還要記着通知你,心理負擔多大。虧的話怎麼辦?
朋友,下點功夫,研究股票的過動規律,學着選擇買點和賣點。想跟朋友買賣不要緊,掂掂他是什麼材料。喜歡你跟着的通常本身是瞎子,瞎子喜歡帶路。
該賣股票的時候,要當機立斷,千萬別遲疑!
我在1994年11月2日的炒股日記上有這樣一句話：xinc(股票交易符號),股數2千,進價17.25,升到23.50,沒有在21.50賣出,今跌到16.25,蠢啊蠢!!!痛啊痛!!!
這是四年前的記錄,我已記不清當時的具體情況,從上面的幾句話,我知道自己新加坡將賣點定在21.50,當股票以23.50跌到21.50的時候,不知什麼鬼原因使我遲疑,沒有即時採取行動。在11月2日的時候,股票跌到16.25。我原保證8000美元的利潤,現倒虧20xx美元。我痛呼蠢啊蠢。
股票波動從來花樣百出,它在跌的時候,總會不時給你個小反彈,給你一線希望,讓你覺得跌勢已開始轉頭。股票重新下跌,你原來的希望破滅,準備割肉放棄時,它又來個小反彈,重新把你拴住。開始小小的損失,經過幾個這樣的來回,變成了大損失。這就是已學會“止損”的股友還會虧大錢的原因。
止損的概念不要只體現在你的本金上,也要包括利在內。10元買進1000股,花了10000元的本,升到15,你手頭就有15000元了。別把5000元僅當成紙面利潤,不信的話就把股票賣掉,存入銀行,看看多出的5000元是真錢還是假錢。定好了出場價,當股票跌到這點時,不要幻想,不要期待,不要講理由,即刻賣掉再說。
別將“股價很低了”當成買的理由,也別將“股價很高了”當成賣的理由!
我今天手裏還有隻股票,交易符號是ihni,公司開養老院。五年前它從15美元跌到5美元,我覺得股價很低了,花了5000美元進了1000股。現在的牌價是0.25美元。我的5000美元只剩下250美元。這隻股票我一直沒有止損,當年是“不肯”,今天我用它來提醒自己：“你永遠不知股票會跌到多低!”因爲人是很健忘的。
我發覺新手們特別喜歡買低價股,來請教我某隻股票是否可買的朋友,他們選的股票大多是低價股。這低價是指股票從高價跌下來,如40美元跌到20美元。這樣的想法或許是源自日常生活,衣服從40美元降價到20美元,那一定是偏宜了。把這樣的習慣引伸到股票,自然而然地找“減價股票”。很不幸,你用選衣服的方法選股票,在這行就死定了。股票從40美元跌到20美元,通常都有它的內在原因,你用什麼斷定它不會繼續往下跌呢?英文有句話是這麼說的：別試着去接往下掉的刀子,它會把你的手扎得血淋淋的!所謂炒手,最重要的是跟勢,股票從40美元跌到20美元,明顯是跌勢,你不能逆勢而行。當然要是股票從40美元跌到10美元,現在又從10美元升到20美元,那就是兩碼事了。
一位新手在發現他買進的股票升了時,會很興奮,也惴惴不安,生怕市場把好不容易借給的利潤又收回去。成日腦海裏盤旋的就是“股票是不是升到頂了”,“還是別貪了,快快賣吧”。這裏要提醒讀者的就是：別將“股價很高了”當成賣的理由,你永遠不知股票會升多高。只要股票的升勢正常,別離開這隻股票。記住前面提到過的華爾街格言：截短虧損,讓利潤奔跑!
定好計劃,按既定方針辦
入股時,認清你的風險和回報各是什麼。若市場未按你預定的軌道運行時怎樣應變?最好寫下應變的策略。特別對新手而言,入市幾天後,自己都記不起入股時是怎樣想的。如果你的止損是10%,10元進貨,升到15元,止損點就定在13.50元,沒什麼價錢好講的,股票跌到13.50元就說再見。如果你的原計劃是10元入股,15元賣出獲利,那麼股票升到15元時就堅決賣出,不要猶豫,雖然我強調在這行最好不要預定獲利點,但你如果有這樣的計劃,就照做。股票行的方法實際上沒有什麼對或錯,關鍵是你需要找到適合自己風險承受力的方法,且堅決按照這個方法去做。隨着經驗的增加,你會不斷改變自己的方法,這就如螺旋一樣,轉了一圈,你似乎還在原位,但其實你已經高了一層。方法可以修改,也必須隨着經驗的積累而修改,重要的是在任何時候,都必須有個方法且用它來指導你的行動。
新手們最易犯的錯誤之一就是缺少計劃。覺得這隻股票跌了很低了或某人說這隻股票好就買進。買進後怎麼跟蹤就茫無頭緒了。什麼情況下止損,什麼情況下獲利,一問三不知。你若也是其中一員,趕快學着定好自己的計劃。股票學校的學費是很貴的。
市場從來不會錯,你自己的想法常常是錯的
多少次,你拍着腦瓜子叫：“見鬼,無論從什麼角度分析,這隻股票都沒有理由會跌的,它很快就會反彈。”我朋友來問股票,都會一條條列出他們的分析,最後認定這隻股票升到頂了,那隻股票跌到底了。我無法證明其對錯,通常我只建議你若想買那就買吧,但若股票又跌了10%,即刻脫手。如果你想賣,那就賣吧,反正不賣你也睡不着。
華爾街很多著名的專家,在這條上都翻了跟斗。人一旦出了點名,名聲就重於一切,他們認爲股票要升,不升怎麼辦?結論自然是市場錯了,市場還未體驗到這隻股票的價值。結果是專家們一個個從寶座上跌下來。這樣的故事非常之多。越聰明的人,越容易自以爲是。他們在生活中的決定通常正確的居多,有些是開始不對勁,但最終證明他們正確。但在股票行,或許最終他們確實是正確的,但在市場證明之前,他們可以早已剃光頭回家了。不要自以爲是,不要有虛榮心,按市場給你的信息來決定行動計劃,一有不對即刻認錯,這纔是股市的長存之道。
炒股成功的經驗總結篇2
在我學股的歷程中,我最希望的是知道我已經學到什麼地步。當我達到什麼地步的時候,纔可以認爲已經畢業。當然,畢業並不表示已成爲專家,但起碼它表示我已擁有足夠的知識在這行生存。就數學而言,國小的內容從加減開始,中學的數學包括幾何代數。你很清楚你的數學知識已經達到了幾年級的水平。學股有沒有這樣的級別之分呢?答案是”有”。
我在這裏就以自己的學股歷程談談學股經過的階段,你可以參照我的描述,估計一下自己現在處於什麼階段。這些階段的劃分並不嚴格,很多時是互相交錯的。如果人性共通的話,我學股的歷程應該和你十分相似。 蠻幹階段
第一階段可以稱蠻幹階段。
這段的特點是自己沒有什麼主意,買時不知爲何買股票,賣時也不知爲何賣。買賣的決定完全由他人或自己的一時衝動所左右。比如某某股評家推薦買這隻股票,他認爲這隻股票最少還會升10點等等。賣時也沒有章法,覺得有錢賺就可以賣了。在這時期是決不何止損的。
我有位親戚,他從未炒過股票,有一天他聽我賣了兩隻虧錢的股票,立即就指出我的過錯：”虧錢的股票怎麼能賣?最少要等到升回有錢賺時纔可以脫手。虧錢的股票快快賣掉,賺錢的股票不何賣,要等到跌回虧錢後才賣,你怎麼可能從股市賺到錢?”這段話大概說出了新股民的心聲。這本書讀到這裏,讀者也應能明白爲何帶有這樣心態的股民不可能在股市不斷賺到錢。
新股民有兩個顯著的特點：一,不貪;二,不怕。
“不貪”：他們只要有一點利潤就趕快賣股獲利。”我昨天10元價進了500股,今天升到11元,趕快賣掉,500塊錢能買不少菜呢。”只要股票的價錢升到他們的買價之上,身上的每根神經都在喊：”賣!賣!賣!”生怕明天跌回來怎麼辦?他們不貪,滿足於賺小錢。
“不怕”：假如不幸10元一股進的股票跌到9元怎麼辦?答案是：”真倒楣,被套牢了,等到反彈再說。””套牢了不怕,反正我也不急用,等就是了。”虧錢時他們不怕,他們決不願虧小錢。挺令人遺憾的是,就我的觀察,80%以上的股民都無法從這個階段畢業。問問你自己有這樣的心態嗎?如果有的話,你學股的道路還很漫長。你還處在原始階段。
摸索階段
我自己在蠻幹階段大約待了半年,幸運的是,我居然在這階段賺到錢,使我對自己的悟性有極大的信心。或許這就是初始者的好運。這段時間我開始大量閱讀有關炒股的書籍。我知道這樣蠻幹是不對的,我開始試驗”截短虧損,讓利潤奔跑”。首先我學習止損,我首先給自己定個規矩,只要股票從我的買價跌1美元,我就賣掉,以後這樣的損失積累成很大的數目,股票常常一碰我的止損價就回彈,我便傻乎乎地不斷止損,小損終於加成大損。我明白1美元的止損不對,我便開始把止損點放大,由1美元加到10%,最後加到20%。這段時間持續了兩三年。結果還是不行。舉例說,30美元的股票,我將止損點定在27美元,股票升到35元,我就將止損點定在31.50美元。實驗的結果,我買賣的次數少了,但我常常是虧錢時在27美元賣股,賺錢在31.50美元出場。這樣虧時虧3美元,賺時只有1.5美元,算算總賬,還是虧錢。
情況並不完全如此。當股價從30美元跌到28美元時,我總是把止損點下移,有時移到26或25美元。我給自己定10%的止損,在實際中的損失常超出10%的數目。我知道這樣做不對,但我忍不住。我怕股價一碰到27美元就反彈。這樣的事情發生過很多次。當股票升時,我通常沒有困難在進價之上賣股。如35美元的股票跌到32美元,我不會將31.50美元的止損價往下移,因爲我已有1.5美元的利潤。
最慘的是這段時間,我試過專用基礎分析來炒股,研究股票的盈利及公司資產值,研究成本收益比率,你想得到的指標我全試過。結果還是不賺錢。我試過用技術分析來炒股,找最低點,找最高點,結果不斷以”止損”收場。止損,止損,止損,我不斷止損,就是看不到盈利。止損把我止怕了。我還試過各種電腦的計算指標,如平均線、威廉%、MACD等等,沒有一樣有效。結果總是不斷地在止損。好不容易偶爾賺次錢,也常因爲止損點定的太低,沒賺多少。這段時間我不僅將蠻幹階段幸運地賺到的錢全賠了進去,還虧了一些老本。就是說我不僅白乾了三年,還虧了本。
別忘了,這段時間我是專職炒股,我把讀到的、想像到的各種炒股方式全試過,就是賺不到錢。我也將華爾街的各種各樣的家訓讀到能倒背的地步,在實際中似乎它們完全無效。你可以想像我是多麼的彷徨。
我對炒股失去了信心,我決定試試自己在期貨上的運氣。我開始炒賣黃金、白銀、外幣、黃豆、石油、小麥。那些在炒股中學到的規矩似乎也完全無效。期貨的人爲操縱更厲害,我只是虧錢虧得更快。這時我的第一位女兒來到人間,我感覺身上的責任重大。我真正地開始考慮是不是應該放棄了,該轉行了!如果付不起日後女兒上學的學費,我怎麼向她交待?
花了近四年的時間,什麼也沒有得到,虧了老本,換來一大堆經驗。如果離行另謀他就,這些經驗一錢不值,你可以想像我是多不甘心。期貨炒賣是極特殊的行業,它不注重基礎分析,你說日元或黃豆應定什麼價?它極其注重技術分析,其中特別重要的是走勢和阻力線及支撐線的要領。把這些概念放回股票,我突然感覺股票運動其實有跡可循!我突然間覺得有靈光在腦海中閃耀。
讓我先在這裏停一下。因爲上述的階段可以稱爲學股的摸索階段。你如果還處在蠻幹階段,這本書講的一切對你可能太深,你還不明白我在講什麼。你如果正在摸索階段,你開始明白這本書。
摸索階段的特點是你已多多少少明白炒股的行規。你知道要止損,要讓利潤奔跑,但你還不清楚止損應怎麼止。你用10%或20%等機械的方法定止損點。有時你能辦到,有時你又想方法不去止損。讓利潤奔跑時你不知應讓它跑多遠,你不知怎麼判定獲利點。各種各樣炒股的規則有時有效,有時無效,你還不知怎樣有選擇地應用它們。看到蠻幹的炒手,你已知道他們在蠻幹,你知道不能那麼幹。你自己有時賺到錢,有時虧了錢,但你還不明白爲何虧錢,也不清楚怎麼賺到了錢。你還沒有有系統的買點和賣點,這隻股的成本收益比率很低了,那隻股的紅利比較高,張證券行推薦這隻股,李股評人看好那隻股,你還在用自己的直覺加上”應該不會錯”的理由來買賣股票。這些描述合適你嗎?如果對的話,你還在摸索階段。
體驗風險階段
摸索階段的下一步是體驗風險階段。有時這兩個階段是同時進行的。遺憾的是,體驗風險階段的你常要虧大錢,不虧上一兩次大錢,你不會明白什麼叫風險,你也還不可能畢業。只有在虧錢虧得吃不下、睡不着的時候,你纔會真正地反思炒股爲什麼會有這些行規。也就是在這個時候,行規的意思變得很清楚。有了這個經歷,再去讀讀第三章第二節”資金管理(怎樣在股市下注)”的內容,你就真正明白我在談什麼了。
我每次賺了大錢,隨即常常來一次虧大錢,因爲每次賺了大錢,都讓我自己覺得自己”懂了”。這樣的經歷重複了好多次。這或許就如同游泳一樣,淹死的都是”自己覺得”會游泳的人。那些知道自己不會游泳或真正知道怎樣游泳的人通常不會淹死。
如果虧大錢的經歷發生在你的蠻幹階段,我對你深表同情。但如果你確確實實有了幾年的炒股經驗,對研究股票及其運動規律下過苦功,這時虧大錢常常是你大成之前的最後考驗,請千萬不要放棄!那些著名的炒股名家,在他們成”家”之前通常都有一次甚至幾次的破產經歷。其中包括本書中提到的利物莫和巴魯克。在忍無可忍的時候,請再忍一忍。
回到我的故事。我炒股的最大挫折,就發生在”有靈光在我腦海閃耀”之後。四年多,我白乾了,股市對我而言成了”沒錢人學到很多經驗”的地方。我不知多想快快地撈上一筆。其間有兩個星期,我虧掉53000美元。挫折不在金錢的數目,而在這次虧錢是完全不應該的。按我的規則,我會虧掉4000美元左右,那是我止損的極限。但我注下的太大,又不肯及時止損。我犯了不該犯的錯誤。我用希望取代了分析。我自以爲懂股票了,其實還不全懂。隨後一個月,我開始整理自己的思路,總結五年來的經驗及教訓,綜合我這些年來的廣泛閱讀,結果就是這本書所說的一切。這兩年,我完全按照這本書所說的原理照辦,每年的回報率都超過100%。需要說明的是：這樣的回報是在極小的風險下取得的。日後是否還能持續這樣的回報,我不知道,。 但我知道我已定出了可行的炒股計劃,只要按這個計劃做,我久賭必贏。區別只在贏多贏少,那同運氣有些關係
久賭必贏階段
現在我們談炒股的最後階段,久賭必贏階段。
一個可行的計劃,不能憑空想像,它必須有理有據。“理”就是數學的概率,如果你每次下注的贏面超過50%,而且你只下本金的小部分,不會爲幾次壞運氣就剃光頭,從長期而言你是勝定了。道理和開賭場一樣。“據”在於你知道怎樣找臨界點,在長期的觀察和實踐過程中,你知道這些點是出入場的關鍵點,在這些點操作,你的贏面超出50%,再加上應用“截短虧損,讓利潤奔跑”的原則,贏時贏大的,虧時虧小的,你的獲勝概率其實遠遠超出了50%。
到久賭必贏階段,你不應對虧錢和賺錢有任何情緒上的波動。你對止損不再痛苦,你明白這是遊戲的一部分,你對賺錢也不再喜悅,你知道這是必然結果。你不再將勝負放在心上,你只注重在正確的時間,做正確的事情。你知道利潤會隨之而來。
有些人認爲股票的運動是可以預知的,有些說是不可以預知的。這兩點都不對,股票遊戲是概率的遊戲,沒有百分之百這回事。只有隨着經驗的增加,你纔可能將預測股票運動的正確率從50%提高到60%、70%。就算你能有70%的正確率,若不遵循“截短虧損,讓利潤奔跑”的原則,到頭來可能還是白忙一場。
到這個地步,你不再執着成本收益比率或紅利之類死的東西,你在用概率考慮問題。股票的大市怎麼樣?如果大市好,你買股的獲勝概率增加了。股票的成本收益比率或紅利怎麼樣?如果有吸引力的話,你的獲勝概率增加了。這隻股票本身的走勢怎麼樣?如果正處在升勢,你買股的獲勝概率增加了。這隻股票的運動用你的經驗判定是否正常?是的話,你的獲勝概率增加了。還有其它許多考慮的因素,你都試着用概率來評估它們的功用。
你知道股票運動在短期必受大戶的影響。某著名股評人極力推薦某隻股,你可以看看這隻股票的技術圖形,如果股票剛突破好的買入臨界點,在此之前有被人暗中囤積的跡象,你可以懷疑該股評人可能和某大戶聯手,想推高股價,但現在只是推高的開始,你買入應還有段升高的路好走,獲勝概率較大。如果這隻股票已暴升了很多,股評人還來這一手,則大約是在找最後的傻瓜,你此時買股就沒有什麼贏面。同樣的“好消息”,你已知道怎樣分析及判斷,你不再迷信“權威”。
這時候你已知道你爲什麼能賺到錢,你已有一套行動計劃去重複賺錢的經歷,你也清楚爲什麼會虧錢,你已學會跌時止損,虧錢不再成爲心理負擔。因爲你知道虧掉的錢很快就能賺回來,到了這個地步,你知道你已能夠以炒股爲生了。
你會不會就此發大財,那要看運氣。第七章“抓住大機會”講述了這樣的機會及怎樣抓住它。這樣的機會可遇不可求,結果只有由上帝決定。祝你好運,也希望你祝我好運。
炒股的知識是否到此爲止?答案自然是“否”。炒家利物莫說他炒股四十年,每天都能從股市學到新東西。華爾街有個說法：“你如果能在股市熬十年,你應能不斷賺到錢;你如果熬了二十年,你的經驗將極有借鑑的價值;如果熬了三十年,那麼你退休的時候,定然是極其富有的人。”每個循環,炒股人的規則還是那些,但你對這些規則會有更深的體會。你會找到更多的例外,你會區分在不同的環境怎樣實施不同的規則。
我在這裏粗略地將學股分成蠻幹階段、摸索階段、體驗風險階段和久賭必贏階段。不算我業餘炒股的經驗,這四個階段花了我近六年的時間。我研究過很多炒家的傳記,他們的描述各有不同,但經歷是相似的。能到久賭必贏的階段是學炒股的里程碑。到了這個階段,你就能在這行待下去,等待大機會。假如運氣好,被你抓到幾個大機會,你便從炒手升格爲炒家。
你可以就我的描述估計一下自己現在處於什麼階段,還要多久才能畢業。你如果有一定的悟性及對人性的認識,克服人性中的弱點不需花很多時間,因爲你很清楚什麼是需要做到的,你只要盡力照做就可以了。最花時間的是怎麼學着找臨界點。每個人對風險的承受力都不一樣,找到的臨界點也不一樣。你必須綜合考慮股價、交易量、走勢、新聞、大市、公司盈利、產品等因素。
我希望我能更詳細地解釋怎樣尋找臨界點及應怎樣在臨界點附近操作,但這實在是一門藝術,只可意會,難以言傳。而且沒有放之四海人人都適合的做法。我給你指了方向,你可以就這個方向摸着石頭過河。尋找臨界點沒有捷徑,只有實驗、失敗、再實驗,無數次地循環往復。直到有一天,你能憑直覺抓住臨界點,憑直覺地運用本書所講的所有規則,不再懷疑有無違反這、違反那,你就從有招的新手進步成了無招的高手。
炒股成功的經驗總結篇3
在掌握了一定的股票基本知識和炒股經驗之後,要想在股票行長期生存,炒股者最不應該忽視的就是自己的心理建設。人性中根深蒂固的恐懼、貪婪、希望影響着我們所做的每一個決定,使我們常常做不到自己知道應該做的事。要完全克服人性中的弱點是很困難的,但我們首先必須知道這些弱點是什麼及什麼是正確的做法。
炒股成功的心理障礙
成爲一位成功的股票投資人,你必須做到下述三點：
第一, 獲得炒股的基本知識;
第二, 制定切實可行的炒股計劃;
第三, 第三嚴格按照這個計劃實行。
到現在爲止,你已具備足夠的基本知識來判斷股票的走勢和股市大市,知道應該怎麼選股,怎麼決定買入點和賣出點。你已經有足夠的知識架構來制定作戰計劃。
股票的基本知識是死的,學會它相對容易,制定作戰計劃也並不困難。困難在於怎樣從心理上自然地執行這些計劃及在必要的時候修改這些計劃。業餘和專業炒手的區別就劃分在這裏。
怎樣規劃作戰方案,決定於個人對風險的承受力,也決定於你預計的持股時間。你如果決定入股後就二十年不動,那有一套做法,你可以只選五隻股票,每隻股票投入你資本的20%,其後就不再看它。二十年是很長的時間,五隻股票只可以有一隻翻了十倍,兩隻破產沒有了,兩隻不動,但如果這就是你的計劃,照做。
對一般中短期的炒手而言,如果你覺得自己對風險的承受力大,可以把雞蛋放入兩三個籃子裏,且給較大的止損程度,如25%。如果自己覺得對風險承受力小,可以選五至十隻股票來分散風險,把止損點定在10%或更小。這類選擇因人而異,也沒有哪種對哪種錯的講法。重要的是你覺得舒服,覺得你自己控制着情況。有些人可能喜歡將所有的資金只投資一隻股票,這也沒有問題,但如果因此緊張得睡不着覺,則這方式便不對。
現在我們談談爲什麼一般人總是不能嚴格執行原定的計劃。如果我們對自己和對市場都有完美的瞭解,要做到第三點即嚴格按照計劃其實也很容易。問題是我們通常並不完全瞭解自己,也不完全瞭解市場,我們只能“盡力而爲”。這就使得我們總是會想辦法,找藉口來不按這些規則辦。因爲嚴格執行這些規則常常刺激我們最軟弱的部位——“自我”。它包括對虧錢的恐懼,對認錯的抗拒,對不勞而獲的期望,一夕致富的夢想。
炒股是人類這種動物爭奪生存資源的鬥爭,一切人性都變成赤裸裸的。先談談人的情感。人是有情感的,人的情感是心理上對外部條件對自身的受益或損害的反應。這基於我們在生活中的實踐,基於我們的價值觀念。
恐懼
我們有恐懼,就如同孩童害怕受到火的傷害,恐懼使孩童不敢再去玩火。這就是對身體傷害的恐懼。我們害怕戰爭,因爲戰爭摧毀生命和財產。我們從小教導小孩要“聽大人話”,“聽話”逐漸成爲價值觀念的一部分,我們認爲這是“正確”的價值觀。待我們長大後,自己成了大人,我們自然地將“聽大人話”升格成“聽領導的話”,“聽專家的話”,“聽權威的話”。小時“不聽話”時所受的責罰使我們恐懼日後不聽“上一級”的話會導致的後果。
我們恐懼虧錢,小時我們用金錢交換糖果,交換衣服,我們知道失去金錢就失去交換這些令人愉快物質的媒介。所以我們在股市也不願虧錢,恐懼使我們不能止損。
恐懼是有傳染性的。聽到戰爭的時候,人人都充滿恐懼,雖然遠離戰場的普通百姓,受到身體傷害的可能性其實很小,但因大家都恐懼,所以我們也恐懼。在股市上,熊市來了,股民們開始恐懼,我們也隨其他股民的恐懼而恐懼。事實是當普通股民感到恐懼的時候,熊市通常已接近尾聲。但我們絕沒有膽量在這個時候逆大衆心理而動,恐懼使我們在應該進場的時候反而出場了。
恐懼有很強的記憶能力。你如果在股市經歷了一個可怕的虧損,你將恐懼同樣的經歷會重新出現。在下次投資的時候,你的判斷力就會受到這個經歷的影響,任何可能有麻煩的跡象,無論這跡象是多麼小,多麼的基於想像,你都將作出離場的決定,以避免再次受到傷害。這就是炒手們常常過早離場的原因。應該獲利五萬元的機會,你可能只得到五千。上次你有了賺錢股票以虧錢收場的慘痛經歷,你這次要避免同樣的傷痛,什麼走勢、大市、分析等等你都顧不得了。
一般的人同樣恐懼不隨大流。我們這代人都經歷了“文革”,回頭想想,可能覺得自己當年很愚蠢。但身在其中,當時有多少人懷疑批判劉鄧的正確性?股市出了熱門股,人人都在追捧,你有能力抵抗誘惑嗎?你對“未隨大流”的恐懼和失去“賺大錢”機會的貪婪常使你在股票的最高點入股。
貪婪
貪婪是情緒反應的另一極端,它在股市上的表現就是在最短的時間內賺很多的錢。
錢哪裏有夠的?在日常生活中,你聽說過有人嫌工資太高、福利太好的嗎?無論得到什麼,得到多少,你總會編出理由來證明你應該得到更多。這一方面出自人這種動物對爭奪生存資源的自然反應,另一方面源自對自己的無知,對外界的無知,所謂缺乏自知之明。在股票投資上,這種情緒是極其有害的。
首先,它會使你失去理性判斷的能力,不管股市的具體環境,你無法讓錢閒着,你勉強入市。不錯,資金不入市不可能賺錢,但貪婪使你忘記了入市的資金也可能虧掉。不顧外在條件,不停地在股市跳進跳出是還未能控制自己情緒的股市新手的典型表現之一。
貪婪也使你忘記了分散風險。“老子這注搏大的!”肚子里美滋滋地想像着如果這隻股票翻兩倍的話你能賺多少錢,忽略了股票跌的話怎麼辦?新手的另外一個典型表現是在加股的選擇上。你買了300股10元的股票,如果升到15元,你開始在肚子裏嘀咕：如果當時我買1000股該多好!同時你開始想像股票會升到20元,你即刻多買3000股,把你的絕大部分本金都投入到這隻股票上。假設這時股票跌了1元,你一下子從原先的1500元利潤變成倒虧1800元。這時你失去思考能力,希望開始取代貪婪,你希望這是暫時的反調,它很快就會回到上升之途,直升至20元。你可能看到虧損一天天地加大,你每天都睡不好。
我不是說加股就是不對的,我是說情緒性地加股是不對的,特別在貪婪控制你的情緒之時。你是否被貪婪控制,自己最知道。我是過來人,我知道那個感覺的味道。不要編故事來掩飾自己的貪婪。
話又說回來。如果你原先的計劃就是先用300股來試市場,你很清楚何時加股,應加我少,情況不對的時候何時退場,你將不會有焦慮失眠等問題。因爲部分勝利而引發貪婪,情緒化地用貪婪引導行動,它將引致災難。
希望
股票不斷爬升,你終於等不及了,你進場了,希望股票會繼續升。不幸的是,一旦你進場,股票開始下跌,你的賬面損失一天天在增加。自然地,你希望股價能回升到你入市的價格,讓你全身而退。這種希望是阻止你進行理性思考的障礙之一。
一旦懷抱“希望”,你每天都在尋找對你有利的信息,忽略對你不利的信息。就如同一般人對錶揚常記於心,把批評當耳邊風一樣。你每天都在希望股票做對你有利的運動,而不是客觀地判斷市場。
希望可以定義成“對某種事物的期待”。成功的投資必須基於對今天和未來所發生的事件對股價的可能影響做理性判斷,“希望”在這個判斷過程中不應占有任何地位。股票的運動決不以你的希望爲轉移,它會走自己的路。別忘了你買的股票都是其他人賣給你的。你有一定的期望,至少有相同的人持有相反的期望。沒有理由認爲股市對你特別偏愛。每次進的股票開始虧錢,你必須很嚴肅地問自己：我原先買這隻股票的理由對嗎?再進一步問自己：如果我今天沒有這隻股票,手上有餘錢,我還會買這隻股票嗎?如果答案是肯定的,沒有賣出的必要;如果是,那麼你在用希望取代理性判斷,趕快賣股走人。這樣做有兩個明顯的結果：一是防止小的虧損慢慢累進成致命的大虧;二是你失掉了包袱,容易開始新的市場觀察,尋找下一個機會。
以上我們討論了三個影響我們做決定的三個心理因素,是不是就完全了呢?當然不是!
人的情緒是千變萬化的。我不是研究心理學的,更深一步的研究我們留給心理學家。但我可以這麼說：這三個心理因素影響炒股犯錯的99%以上。瞭解了這些心理因素,我們就有了借鑑的根據,爲什麼我們定好的計劃,在執行中總是會出偏差?爲什麼我們會犯那些事後回想起來覺得不可思議的錯誤?這些錯誤如果嚴格執行原定計劃的話是完全可以避免的。摔了跤,我們首先要明白爲什麼摔跤?是踏到香蕉皮還是踩到西瓜皮?其後我們才知道該採取什麼措施來防止再摔同樣的跤。
心理訓練
可以說,這本書所講的一切規則都是要幫助你克服這些影響炒股成功的心理障礙。你如果將自己訓練到完全克服這些心理障礙了,你就根本不再需要這些規則,它們應自然地、隨心所欲地發自內心。此時,你便從有招的業餘選手進步到無招的炒股高手。但這條路是艱苦漫長的,你不僅需要戰勝自然——學習炒股的知識,你還要戰勝自己——克服根深蒂固的恐懼、希望和貪婪這些先天性的心理障礙,並逐漸養成正確的心態。
什麼是正確的心態?
要成爲炒股專家,真正直接有用的專業知識並不多,它比成爲一位普通工程師的要求少多了。但要真正地應用這些知識,卻是嚴酷的挑戰。因爲這些知識並沒有嚴格的對錯之分,其對錯因人而異。人作爲有智慧的動物,它的特性之一就是學習的能力。無論是炒股知識還是怎樣應用這些知識,都是可以學習的。對易者,它們很容易,對難者,它們很難。你需要具備一定的素質,要有正確的心態。這些素質和心態是一般人或多或少都具備的,但具備並不夠,要完美。具備只能讓你有時賺到錢,只有完美了,你纔會有信心不斷賺到錢。這些正確的心態至少包括以下幾方面：
1、 你要相信自己
自信是在任何行業成功的首要條件。你自己都不相信自己,在困難面前你會馬上打退堂鼓。相信自己的能力,相信自己能夠學習所需的技能且在實踐上獲得成果。
2、 誠實地面對自己,評價自己
無知的狂妄自大是做人失敗的主要原因,失敗的投資者大多認爲股市欠他們什麼!他們太相信自己的判斷,事實和想像往往有段距離。
3、 獨立的判斷能力
不要人云亦云,不要大家都追捧熱門股,你也追捧熱門股。要用自己的經驗和直覺評價一下熱門股後面的理由是否站得住腳。當面對不同意見的時候,靜心地思考一下對方的理由。
4、 自我督促
這行業也是多勞多得的行業,但多勞多得是長期而言,短期來說,你的努力不見得能得到和努力相匹配的結果。當成果和努力不直接掛鉤的時候,一般人總是會鬆懈下來,這是要不得的。要想在任何行業成爲專家,你都必須鍥而不捨地努力。
5、 改變的能力
股票的特性在於它沒有恆定的運動規律。你定好炒股計劃後,必須隨時觀察你的計劃的實施效果及這個計劃是否符合你本身的風險承受力。必要時,修改你的計劃。比如你原先決定只買兩隻最有潛力的股票,但你發現資本太過集中,晚上睡不好,這時佻就必須攤開風險,買四隻或五隻股票,直到晚上睡得好爲止。
6、 熱愛你選擇的行業
你如果把炒股當成成名致富的捷徑,你就犯了極大的錯誤。你必須熱愛炒股所提供的挑戰,享受你的第一個進步,在工作中得到樂趣。金錢僅僅是副產品。否則,你會失望的。
以上六點是針對炒股寫的。其實,想在任何行業成爲專家,你都必須具備類似的素質,
你養豬種菜也不例外。否則你就是庸庸碌碌混日子。
在炒股這行,由於金融市場的快速多變,對這些素質的要求便顯得特別突出。沒有自信,你對犯錯的恐懼遲早將使你失去思考和做決定的能力。不使獨立的判斷力,隨大流人云亦云,你遲早會發現自己是股票投資的失敗者。不誠實地面對自己,你的決定將基於希望而不是事實。最後,你如果不是熱愛這個行業,只是追求金錢,你很快就是發現炒股是多麼的單調無趣,錢來得也遠不如你想像的容易。你很快就會舉手投降。
怎樣養成正確的心態?
一位成功的炒手,必須具有正確的心態。你已明白必須建立規則,按照規則執行你的炒股計劃。你知道必須相信自己,要獨立思考,要自我督促,這些都是要努力控制自己的東西,要強迫自己去做的東西。只有在實踐中不斷重複,直到這些要求成爲你的自然反應,成爲你的直覺,你纔有了正確的心態,這時你才真正學會了炒股。
你必須學習體會按規則行動是愉快的,不按規則行動是痛苦的。剛學止損的時候,虧錢總是痛苦的,不然何爲割肉?隨着時間的推移,你經歷了小損成爲大損的過程,其間的焦慮、懷疑、失眠,一次又一次,你就逐漸形成快速止損的心態。開始時定下的止損規則顯得難以執行,慢慢地成爲下意識的行動,一旦股票運動不對,不採取行動就寢食難安。這個過程,就是你學股的成長過程。
炒股需要很多和人性逆向而行的心態,這種心態首先你必須明白它!比如不願止損、喜歡不顧外在條件在股市跳進跳出、好獲小利等等。明白了問題之所在以後,你必須下意識地訓練自己不犯這些錯誤。就算犯了,告誡自己下次別犯同樣的錯誤。爲做到這些,你要觀察,要反省。
觀察市場,用你的知識及經驗判斷市場的行動及發展,做到這點的基礎當然是你必須有一定的市場知識和經驗。隨着時間的推移,自然地,你會“感覺”到市場下一步的“方向”何在。潛意識中,你會聽到一個聲音：“現在是買進的時候”,或者是“現在是賣出的時候”。這時你開始將這個聲音和你的規則相比較。你若想買進某隻股票,你開始問：這隻股票處在升勢嗎?這家公司有沒有新產品?股票的大市是牛市還是熊市?這隻股票的價格變化和交易量的互動是否正常?你問自己內心中“買”的聲音是源自“自以爲是”還是客觀的判斷?
每次犯錯,好好地分析自己爲什麼犯錯,違反了什麼規則?人犯了錯,自然的情緒就是尋找替罪羊：如股票大戶操縱、報紙登假新聞、公司做假賬等等。這些其實在股票的運動和交易量上都有跡可循。請清楚地提醒自己：自己,也只有自己,才能對結果負全部責任!犯錯不可怕,可怕的在於不承認自己犯了錯,炒股是這樣,做人何嘗不是這樣?
炒股的正確心態還必須包括專心。你要專心研究股市的規律,這需要實踐。只看幾本書是不夠的。就如同游泳,無論你讀了多少游泳的書,不下水是不成的。專心地觀察股市,它是公衆參與的行業,是有跡可循的。特別留意自己熟悉的股票,一段時間後,你會發現心裏“買”或“賣”的聲音越來越精確。
給自己這樣的信心：只要我全力以赴,專心致志,我什麼都能學會。你對這行了解得越多,從中得到的樂趣也越多。俗話說知識是享受,股票的知識也不例外。而且這些知識除了精神享受之外,還能提供財務上的收益。
專心是在任何行業成功的基本要求。股票是極其普通的行業,用不着很大的資本,也沒有很多專門的知識。千千萬萬人都在這行打滾,你要做得比他們更好,憑什麼?普通人每天工作八小時,你也工作八小時的話,你也只會是普通人中的一員。想比普通人站得更高,看得更遠,只有依靠八小時以外的努力。
享受你所做的一切。這或許聽來很奇怪,但這是事實。你一旦把炒股當成工作,它是單調辛苦的。看看你的周圍,有多少人能說享受自己的工作?大多是爲五斗米折腰,一天天混日子罷了。你如果每天都告訴自己：”我從炒股中得到很多樂趣”,你的心態就會不一蘇。這不是阿Q精神,試試就知道區別了。把工作當中享受,你會更專心。我所見到的大多是玩股的,把炒股當成業餘消遣,這些人永遠都達不到專業的層次。
再看看你周圍那些空虛的眼神,那些埋怨”我還沒有碰到機遇”,”我這匹千里馬未遇到伯樂”的”懷才不遇”者,幾乎毫無例外地成日怨天尤人,搬弄是非。這些人要麼從來就沒有理想,要麼從未想過通過努力來實現自己的理想。所有的理想隨着時間的推移而消失。他們充滿着對自己的不信任和深深的不安全感。
要成爲哪種人?選擇是很清楚的。從今天開始,從現在開始,給自己定個可行的計劃,定個實現這個目標的計劃,堅定不移地按計劃做。只要鍥而不捨,你遲早能達到這個目標。鍥而不捨很容易宇,也很容易教別人怎樣做,自己做起來可不一樣。但它所能獲得的結果將是驚人的。
還要提醒你,在你成功之前,你會碰到很多嘲笑你的人。嘲笑別人很容易,要自己做出些小的成就就非常困難。我發現那些喜歡嘲諷人的人幾乎沒有例外是生活的失敗者,碌碌無爲的混日子者。對這些人的嘲笑,你必須能一笑置之。
最後我要告訴你,從有招到無招的變化過程需要時間,這個時間比你希望的要長很多。你如果有不錯的悟性,要五至六年。
我在美國就讀的商學院叫巴魯克商學院。巴魯克便是本世紀30年代著名的炒家。從華爾街賺夠錢後成爲羅斯福總統的財經顧問。他自傳的前部分講的便是他的華爾街生涯。他父親是位著名的醫生。他剛進華爾街,父親給了他10萬美元,那時這可是一筆鉅款。可這10萬美元只撐了三年。他告訴父親已虧光10萬美金的時候,期待父親的狂怒。但他父親沒有狂怒,只給了他信任的目光,又給了10萬美元,告訴他這是家裏最後的資產了。在第六年的時候,他第一次一筆賺到6萬美元。在自傳中,他說他明白自己從此完成了炒股的初期教育,他不再是”妄想”在華爾街生存,而是”知道”能在華爾街生存。他在自傳中充滿着對父親的崇敬。在本書”華爾街的家訓”那一章,我摘錄了他對炒股的十點建議。
本世紀初的另一位著名炒家利物莫也宇他用了五年時間才學會怎樣理智地玩股票遊戲。在本書的最後一章”和炒手們談談天”裏我會較爲詳細地談談學股經歷的幾個過程。從什麼都不懂到有信心不斷地從股市賺到錢,我也用了近六年的時間,那還不算我業餘炒股的經驗及金融碩士的知識背景。所以,你要準備”長期抗戰”。